Транспаренси Казахстан: В сделке по приобретению акций АТФБанка не должно быть «подводных камней»

13 ноября 2007 года одно из подразделений группы UniCredit – Bank Austria Creditanstalt AG – выкупило на казахстанской бирже контрольный пакет акций АТФБанк.

QVT Fund LP («Фонд»), является владельцем более одного миллиона привилегированных акций АТФБанка. Фонд последовательно добивается защиты прав миноритариев этого банка. Так, открытые действия Фонда и его обращение в суд, предотвратили опасное для миноритариев конвертирование привилегированных акций, задуманное новыми хозяевами банка и заблокировали формирование Совета директоров АТФБанка с нарушением закона.

Являясь одним из миноритариев, права которых ущемлены, Фонд информирует общественность о нарушениях закона итальянской группой Юникредит и новых возможных проблемах для акционеров, как бывших, так и настоящих.

Часть акционеров в расчете на дополнительное вознаграждение, обещанное группой Юникредит, продала свои акции по цене ниже той, которую могли бы получить. При этом акционеры и не догадывались, что предложение о дополнительном вознаграждении содержит в себе "мину замедленного действия".

Продажа акций на бирже не облагается налогом, и их реализация завершается при проведении в бухгалтерском учете окончательной стоимости акций. Такой двухэтапный расчет не считается реализацией на бирже, и подлежит налогообложению.

По мнению экспертов, так называемое "дополнительное вознаграждение" может составить 100–200 тенге на одну акцию. Рассмотрим на примере возможные последствия получения 100 тенге (условно) акционером, продавшим свои акции Bank Austria Creditanstalt:

13 ноября 2007 года акционер продал простые акции по цене 10180,93 тенге за акцию. Допустим, что 1 марта 2008 года он получает "дополнительное вознаграждение" в размере 100 тенге. В итоге цена проданной им акции будет равна 10280,93 тенге. Однако при этом, если акционер ограничится получением только 10180,93, то этот его доход не будет облагаться налогом. Тот же акционер, если получит дополнительное вознаграждение, попадает в ловушку –при начислении налога на доход в 10280,93 тенге с акции сумма налога (по ставке 30%) может составить до 3084,27 тенге.

Иными словами, получив 100 тенге "в плюс", акционер будет должен "уйти в минус" на три с лишним тысячи тенге. То есть, он должен понять, что он продал свои акции за 7196,66 тенге.

Для тех акционеров, которые еще не дали своего согласия на получение ими "дополнительного вознаграждения", есть еще вариант выхода из ситуации – не соглашаться на условия Bank Austria Creditanstalt, и отказаться от дополнительного вознаграждения.

Возможно, именно на это рассчитывали новые хозяева, скупая акции АТФБанка – подтолкнуть акционеров к продаже своих акций без обсуждения их заниженной цены в расчете на будущий платеж, а потом поставить их перед фактом – либо они получают копейки и теряют треть дохода на налогах, или отказываются от получения платежа, и молча соглашаются на заниженную цену акций. Такое молчание акционеров, кроме всего прочего, дает группе Юникредит экономию в общей сложности более 30 миллионов долларов. За чей счет складывается эта экономия – каждый может понять сам. Иными словами – "бойтесь итальянцев, дополнительное вознаграждение приносящих..."

Вытеснения миноритариев со стороны Юникредит, которым сопутствуют скандалы, характерны не только для Казахстана, но, возможно, стали привычными для Юникредит в общеевропейском масштабе.

Юникредит проводит агрессивную кампанию по рекламе своих услуг в Казахстане, изменив логотип АТФБанка, и вводит в заблуждение имеющихся и потенциальных клиентов, тем самым незаконно осуществляя недобросовестную рекламу.

Новый председатель правления АТФБанка А.А. Пикер, обязанный добиваться максимальных преимуществ для всех акционеров АТФБанка, также занялся продвижением услуг лишь группы Юникредит, которая формально даже не является акционером АТФБанка.

Представители миноритариев считают, что многочисленные нарушения действующего законодательства Казахстана, требуют серьезного внимания со стороны государственных органов.

Эта проблема выходит за рамки отдельно взятого хозяйственного спора и затрагивает стабильность финансового рынка страны. Несмотря на то, что Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев недавно указал на необходимость укрепления органов финансового надзора компетентными специалистами и необходимость для Агентства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций занять более принципиальную позицию по обеспечению финансовой стабильности в Казахстане, регулирующие органы занимают довольно пассивную позицию в вопросах защиты законных прав миноритариев. Орган, непосредственно отвечающий за регулирование и надзор за финансовыми рынками и финансовыми организациями, ограничился формальным ответом на письмо QVT, рекомендовав обратиться в суд.

Права миноритариев могли бы быть защищены в справедливом, объективном и беспристрастном суде, но и тут могут быть свои подводные камни, и окончательные решения по многочисленным спорам до сих пор не вынесены.

Антикоррупционный общественный фонд «Транспаренси Казахстан» полагает, что нарушения фундаментальных прав акционеров могут негативно сказаться не только на имидже Казахстана, но и на инвестиционной привлекательности государства, что особенно опасно в текущей ситуации финансового неспокойствия. Подобный подход новых хозяев банка к своим же компаньонам подрывает принципы корпоративного управления и вызывает вопрос: каким же будет отношение банка к клиентам? Здесь уже могут пострадать интересы не только инвестиционных фондов, но и обычных граждан.

Транспаренси Казахстан считает, что деятельность на рынке ценных бумаг должна быть законной и абсолютно прозрачной, и не содержать «подводных камней» подобного рода. Действия же, предпринятые со стороны новых владельцев АТФБанка при решении спорных вопросов с миноритариями, должны стать предметом проверки со стороны правоохранительных органов. Существующая непрозрачность системы создает для новых хозяев банка потенциальную возможность оказать скрытое давление на определенные госорганы с целью затягивания или полного непринятия законных мер.

QVT не оставляет надежды на то, что конфликт будет справедливо разрешен в рамках законодательства Республики Казахстан. QVT продолжит информировать как казахстанскую, так и международную общественность о развитии событий.

О фонде QVT:

Фонд QVT Fund LP является одним из крупнейших хедж-фондов с офисами в Нью-Йорке, Лондоне и Тайбее, под управлением которого находятся капитальные средства объемом более US$11 миллиардов долларов. Его инвестиции в биржи Казахстана составляют более 200 миллионов долларов, что выводит QVT на позиции крупнейших иностранных инвесторов в Казахстане.

О Транспаренси Казахстан:

Транспаренси Казахстан – неправительственная, некоммерческая организация, целью которой является работа в области противодействия коррупции. Мы сосредоточиваем свои усилия на проведении исследований и выработке рекомендаций по искоренению коррупции на системном уровне. Транспаренси Казахстан – национальное отделение международной организации Транспаренси Интернэшнл, международного общественного движения по противодействию коррупции, созданное в 1993 году. В данный момент Транспаренси Интернэшнл объединяет 100 отделений по всему миру, деятельность движения координируется Международным Секретариатом, расположенным в Берлине, Германия.

18 февраля, 2008 г., Алматы

****

Транспаренси Казахстан (ТК) занимается продвижением и утверждением принципов корпоративного управления в Казахстане, в том числе и на финансовом рынке. В Транспаренси Казахстан обратились представители QVT Fund, в связи с нарушением норм казахстанского законодательства и ущемлением прав миноритарных акционеров.

18 февраля 2008 года, исполнительный директор Транспаренси Казахстан, наряду с юридическим представителями QVT Fund и Artadis Fund Management, принял участие в пресс-конференции, организованной Казахстанским пресс-клубом. Позиция Транспаренси Казахстан заключается в том, что финансовый сектор должен быть прозрачным и в сделках по приобретению акций банков не должно быть никаких «подводных камней».

Транспаренси Казахстан – национальное отделение глобальной организации Транспаренси Интернэшнл не может проводить расследование, мы считаем, что это задача правоохранительных и судебных органов, и эта позиция отражена в пресс-релизе. Согласованный всеми участниками пресс-конференции текст пресс-релиза помещен на сайте пресс-клуба и сайте Транспаренси Казахстан.

Распространенный пресс-релиз QVT Fund (на английском языке) не корректен в части заголовка, который был изменен его автором без согласования с ТК, и в утверждении о том, что Транспаренси Интернэшнл и Транспаренси Казахстан будут проводить собственное расследование. Тем не менее, ТК намерен осуществлять мониторинг этой ситуации.

Общественный фонд "Транспаренси Казахстан" , 20 февраля, 2008 г., Алматы